制造業(yè)升級(jí)
2015年5月8日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《中國(guó)制造2025》，這是實(shí)施我國(guó)制造業(yè)強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略的第一個(gè)十年綱領(lǐng)，同樣也將成為“十三五”期間制造業(yè)升級(jí)的重要指導(dǎo)文件。
《中國(guó)制造2025》路線(xiàn)圖包括10大重點(diǎn)領(lǐng)域，23個(gè)重點(diǎn)方向，每個(gè)重點(diǎn)方向又細(xì)分若干重點(diǎn)產(chǎn)品。在制造強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略層層推進(jìn)下，我們預(yù)計(jì)“十三五”規(guī)劃中，工業(yè)升級(jí)路徑大概率將按照中國(guó)制造2025為綱領(lǐng)展開(kāi)。

信息經(jīng)濟(jì)
在“十三五”規(guī)劃課題研究中，“信息經(jīng)濟(jì)”被首次提及，有望成為“十三五”規(guī)劃中的新增亮點(diǎn)。根據(jù)阿里研究院的課題，十三五信息經(jīng)濟(jì)由四大發(fā)展目標(biāo)：

現(xiàn)代服務(wù)業(yè)
從當(dāng)前的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型壓力相對(duì)“十二五”有過(guò)之而無(wú)不及，我們預(yù)計(jì)促進(jìn)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)大發(fā)展仍將成為“十三五”期間助力經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的核心方向。隨著中產(chǎn)階級(jí)崛起和老齡化人口周期的到來(lái)，消費(fèi)服務(wù)業(yè)迎來(lái)黃金發(fā)展期將會(huì)來(lái)臨。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。展望十三五時(shí)期，為了完成十八大提出的“2020年GDP比2010年翻一番的”目標(biāo)，假設(shè)2015年增長(zhǎng)7%，那么十三五期間只需要年均6.6%的增速，因此，從主觀角度看，中央似乎對(duì)十三五的增長(zhǎng)要求明顯下降。而從客觀角度看，資本、勞動(dòng)、土地和全要素生產(chǎn)率等增長(zhǎng)要素都有下行趨勢(shì)，十三五繼續(xù)保持7%的增速存在較大難度。所以如果中央
依然按照傳統(tǒng)的規(guī)律來(lái)決策，十三五規(guī)劃毫無(wú)疑問(wèn)應(yīng)該將目標(biāo)定在6.5%。但十八大以來(lái)，依靠過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行預(yù)測(cè)變得越來(lái)越危險(xiǎn)，同樣，十三五的目標(biāo)也可能會(huì)打破過(guò)去的規(guī)律：也許6.5%是一個(gè)更合理的選擇，但7%可能才是更合情的結(jié)果，因此最終目標(biāo)很可能定在7%。
全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)。構(gòu)建全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)，有助于減少地方政策保護(hù)，促進(jìn)公平競(jìng)爭(zhēng)，緩解區(qū)域間的發(fā)展不平衡。從區(qū)域內(nèi)部看，一帶一路、京津冀協(xié)同發(fā)展、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶“三大支撐帶”促進(jìn)區(qū)宏觀研究參考本公司具備證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明宏觀研究參考7域內(nèi)省市明晰功能定位，加快產(chǎn)業(yè)合理分布和上下游聯(lián)動(dòng)機(jī)制，促進(jìn)區(qū)域發(fā)展；落實(shí)東北振興政策擺脫增長(zhǎng)率墊底的局面，加快新疆西藏等經(jīng)濟(jì)底子薄、具有戰(zhàn)略意義的邊疆區(qū)域發(fā)展。從區(qū)域間來(lái)看，電子商務(wù)作為新興流通方式促進(jìn)了跨區(qū)域消費(fèi)、帶動(dòng)物流業(yè)的發(fā)展，同時(shí)對(duì)通航機(jī)場(chǎng)、航道建設(shè)提出了新要求。
收入分配，關(guān)鍵是扶貧。加大收入分配調(diào)節(jié)，采取精準(zhǔn)扶貧措施幫助貧困人口脫貧，是十三五時(shí)期的重要任務(wù)。一是居民收入差距過(guò)大，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示2014年中國(guó)基尼系數(shù)為0.469，達(dá)到社會(huì)不安定的數(shù)值區(qū)域，而實(shí)際情況可能要比官方數(shù)據(jù)更為嚴(yán)重；二是貧困人口基數(shù)大，以年人均收入2300元為貧困標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，2014年農(nóng)村貧困人口有7000萬(wàn)；三是習(xí)總書(shū)記多次提及“精準(zhǔn)扶貧”，今年6月在貴州調(diào)研時(shí)，強(qiáng)調(diào)要科學(xué)謀劃好“十三五”時(shí)期的扶貧開(kāi)發(fā)工作，確保貧困人口到2020年如期脫貧。
人口老齡化。宏觀研究參考本公司具備證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明宏觀研究參考12按照國(guó)際老齡化的界定標(biāo)準(zhǔn)（60歲以上的老年人數(shù)量占總?cè)丝跀?shù)量的10%），我國(guó)于1999年即進(jìn)入了老齡化。隨著老齡化的深入，對(duì)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的負(fù)面沖擊也愈發(fā)明顯：一方面因勞動(dòng)人口比例減少，人口紅利不再甚至變成累贅，中國(guó)未富先老；另一方面，人口結(jié)構(gòu)的變化導(dǎo)致需求結(jié)構(gòu)變化，根據(jù)美日經(jīng)驗(yàn)，房地產(chǎn)進(jìn)入長(zhǎng)周期下行通道，驅(qū)動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎失速。
預(yù)計(jì)“十三五”時(shí)期，應(yīng)對(duì)人口老齡化危機(jī)將從兩方面發(fā)力：一是放松計(jì)劃生育政策，提高人口出生率，降低底部老齡化壓力；二是增加與養(yǎng)老相關(guān)的服務(wù)業(yè)供給，滿(mǎn)足老齡人生活與精神層面的需求。
生態(tài)環(huán)保。前期粗放式增長(zhǎng)模式，帶來(lái)了嚴(yán)重的環(huán)境污染問(wèn)題。根據(jù)《2014中國(guó)環(huán)境公報(bào)》，全國(guó)4896個(gè)地下水水質(zhì)監(jiān)測(cè)點(diǎn)中，水質(zhì)為優(yōu)良級(jí)的比例僅為10.8%，而水質(zhì)較差與極差的比例分別高達(dá)45.4%、16.1%；161個(gè)開(kāi)展空氣質(zhì)量新標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)測(cè)的地級(jí)及以上城市中，空氣質(zhì)量達(dá)標(biāo)的城市比例僅為9.9%；全國(guó)土壤總的點(diǎn)位超標(biāo)率為16.1%，而耕地土壤點(diǎn)位超標(biāo)率高達(dá)19.4%。
在“十二五”規(guī)劃的基礎(chǔ)上，“十三五”規(guī)劃中生態(tài)環(huán)保建設(shè)將進(jìn)一步強(qiáng)化。“十二五”規(guī)劃的24項(xiàng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展指標(biāo)中，有8項(xiàng)是關(guān)于資源環(huán)境的，除農(nóng)業(yè)灌溉用水有效利用系數(shù)外，其它均為約束性指標(biāo)。隨著環(huán)境與資源問(wèn)題的突出，“十三五”時(shí)期生態(tài)環(huán)保建設(shè)壓力有增無(wú)減。
投融資體制：PPP。十三五時(shí)期，PPP模式在基礎(chǔ)設(shè)施與公用事業(yè)項(xiàng)目中的應(yīng)用將得以進(jìn)一步推廣：一是制度環(huán)境的改善，《基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)管理辦法》約束了地方政府違約責(zé)任；二是隨著成功項(xiàng)目的推廣與PPP培訓(xùn)，地方政府和社會(huì)資本對(duì)PPP具體操作了解度提升；三是政策引導(dǎo)，財(cái)政部設(shè)立PPP專(zhuān)項(xiàng)引導(dǎo)基金、對(duì)部分項(xiàng)目提供財(cái)稅支持。地方基建曾由城投企業(yè)主導(dǎo)，43號(hào)文限制了融資平臺(tái)的政府融資職能，對(duì)于新建項(xiàng)目和未完工存量項(xiàng)目，優(yōu)先安排PPP模式建設(shè)。隨著PPP簽約率的提升，PPP模式對(duì)城投債的替代性增強(qiáng)，為資本市場(chǎng)提供投資機(jī)遇。
國(guó)企改革。國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)方案終于揭開(kāi)了并不神秘的面紗。大家關(guān)心一個(gè)問(wèn)題：國(guó)企改革能否成為市場(chǎng)的“救市主”？這似乎是一個(gè)不可能完成的任務(wù)。改革的核心從來(lái)不是為市場(chǎng)炒作主題，而是為實(shí)體解決問(wèn)題。即便是一個(gè)平衡各方的好方案，也不一定能滿(mǎn)足資本市場(chǎng)漫無(wú)邊際的幻想，畢竟投資者并不能代表所有人。更何況，在此之前，一千個(gè)投資者已經(jīng)賦予了國(guó)改一千零一種天馬行空的期待，它在公布之前就注定是一個(gè)不可能超預(yù)期的方案。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，更理性的選擇是放開(kāi)所有幻想，找找這份現(xiàn)實(shí)的方案中與理想最接近的地方。
軍民融合。“十二五”規(guī)劃中雖提及了軍民融合，但在“十二五”時(shí)期軍民融合技術(shù)應(yīng)用范圍較窄，主要在導(dǎo)航、通信領(lǐng)域。2014年3月習(xí)近平總書(shū)記系統(tǒng)闡述了軍民融合的觀點(diǎn)，將軍民融合上升為國(guó)家戰(zhàn)略。此后軍民融合發(fā)展加速，如中國(guó)人民解放軍總裝備部開(kāi)通全軍武器裝備采購(gòu)信息網(wǎng)、湖南省岳陽(yáng)市成立軍民融合衛(wèi)星應(yīng)用產(chǎn)業(yè)園等。預(yù)計(jì)“十三五”時(shí)期，軍民融合的廣度與深度均將有較大突破。